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江苏快三走势图

2020年(nian)02月07日  07:00   21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)   周炎炎  

這類產品和銀行理財(cai)相比,收益(yi)波動怎樣?在銀行現金管理類產品收益(yi)越走越低的當下,適合作為投資(zi)替代品嗎?

21理財(cai)私房課

一位(wei)滬上(shang)保險資(zi)管交易zi)北硎荊骸啊 鱍 紡蘢齙秸餉錘呤找yi)比較少見(jian),一般靈活申(shen)贖的收益(yi)率不會(hui)超過4%。”

收益(yi)率突破6%?最(zui)近理財(cai)市場上(shang)出現了一種靈活性高、收益(yi)率也(ye)較高的選擇,相比之下讓(rang)銀行理財(cai)產品“黯(an)然失色”,這就是保險資(zi)管推出的類公募產品,俗稱“個養(個人養老保障)”產品。

這類產品和銀行理財(cai)相比,收益(yi)波動怎樣?在銀行現金管理類產品收益(yi)越走越低的當下,適合作為投資(zi)替代品嗎?

“個養”產品是指養老保險或養老金公司對(dui)個人或機構(gou)發售的資(zi)產管理產品。宋文輝圖

少數產品收益(yi)“秒殺”活期理財(cai)

打(da)開騰訊理財(cai)通(tong),其中(zhong)一款“泰(tai)康養老匯選悅(yue)泰(tai)”產品,截至2020年(nian)2月6日,近一年(nian)的淨(jing)值(zhi)增長高達6.46%,起購hao)偶韉橢000元,但單筆買入不能超過19.9萬(wan)元。而且這款產品標(biao)明“靈活申(shen)贖”,隨時可取,T+3到賬(zhang),雖然不及(ji)多數銀行現金管理類產品申(shen)贖迅速,但贏在收益(yi)高。

21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)記者在“中(zhong)國理財(cai)網”查(cha)詢了2020年(nian)1月1日到目前(qian)募ji) 目 fang)式銀行理財(cai)產品,業績比較基準最(zui)高的是萊商銀行的一款定(ding)開產品,年(nian)化收益(yi)也(ye)只(zhi)能做到4.6%。

普益(yi)標(biao)準數據(ju)顯示,今年(nian)1月,344家銀行共發行了6994款銀行理財(cai)產品,其中(zhong)封(feng)閉式預期收益(yi)型產品平均收益(yi)率為4.01%。而且,其中(zhong)不少產品還是為了春節“拉(la)新”而提高了收益(yi)的產品,“非春節檔”產品的平均理財(cai)收益(yi)早已跌破4%,講(jiang)求(qiu)靈活性的現金管理類產品收益(yi)就更低了。

21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)記者從(cong)各家銀行的APP上(shang)查(cha)詢獲悉(xi),截至2月6日,招行在售活期產品七日年(nian)化收益(yi)率最(zui)高的為3.17%,工銀理財(cai)“添(tian)利寶”ben)恢zhi)型理財(cai)產品七日年(nian)化收益(yi)率為2.95%,興(xing)業銀行網紅(hong)產品“添(tian)利1號”七日年(nian)化收益(yi)率為3.31%,光大銀行熱賣的“光銀現金A”上(shang)日年(nian)化收益(yi)率為3.40%,交銀理財(cai)現金管理類產品“現金添(tian)利2號”最(zui)新年(nian)化收益(yi)率為3.19%。這些申(shen)贖靈活的產品的收益(yi)率sheng) 嫉陀諫shang)述保險資(zi)管的“個養”產品。

但也(ye)不是所有(you)“個養”產品的收益(yi)都能達到6%以(yi)上(shang)。從(cong)騰訊理財(cai)通(tong)的保險產品子欄目中(zhong)可以(yi)看(kan)到,同(tong)樣是“靈活申(shen)贖”一類產品,除了“泰(tai)康養老匯選悅(yue)泰(tai)”之外,平安養老富盈5號是在售產品中(zhong)近7日年(nian)化收益(yi)最(zui)高的,為3.44%。

一位(wei)滬上(shang)保險資(zi)管交易zi)倍dui)記者表示︰“‘個養’產品能做到這麼高收益(yi)比較少見(jian),一般靈活申(shen)贖的收益(yi)率不會(hui)超過4%,在保險資(zi)管類公募產品中(zhong)已堪稱優秀。”

另外一位(wei)保險資(zi)管交易zi)畢蚣欽噠故玖順? 媳O盞摹笆?撈 諄旌獻楹稀輩罰015年(nian)12月10日成立,截至目前(qian),4年(nian)累(lei)計淨(jing)值(zhi)達1.18,尤其是2019年(nian)到目前(qian)累(lei)計淨(jing)值(zhi)從(cong)1.10躍升(sheng)至1.18,折算下來近一年(nian)的產品收益(yi)率也(ye)達7%左右(you)。

重(zhong)倉(cang)權益(yi)做高收益(yi)

“個養”產品是指養老保險或養老金公司對(dui)個人或機構(gou)發售的資(zi)產管理產品,也(ye)是一種理財(cai)產品。這類產品突然“當紅(hong)”的原(yuan)因有(you)多重(zhong)︰一是門檻低,大多千元就能購買;二是qian)踩 du)相較于公募基金更高,因為保險公司投資(zi)更穩健(jian),通(tong)常在投資(zi)組合中(zhong)加入固收類資(zi)產作為“壓艙石”,波動較小,虧(kui)損概率低;三是流(liu)動性較強,有(you)每(mei)日靈活申(shen)贖的,也(ye)有(you)7天、1-3個月中(zhong)短期的;四是當前(qian)收益(yi)率基本(ben)高出貨幣基金1個百分zhi)悖晃迨潛O兆zi)管與(yu)支付寶、騰訊理財(cai)通(tong)、度(du)小滿等BAT互聯網渠(qu)道(dao)合作較多,在線購買十分zhi)獎悖 芏喙婺=洗蟺囊瀉屠聿cai)子公司的產品還未在互聯網渠(qu)道(dao)鋪開,需(xu)要額外下載(zai)銀行APP,銀行首次購買還需(xu)要去網點面簽、做風(feng)險評估。

2015年(nian)之前(qian),保險理財(cai)市場面向C端的很多是萬(wan)能險和投連險,但由于監管收緊,目前(qian)取代上(shang)述兩種產品的就是“個養”產品。不過對(dui)保險公司來說,這種類公募業務並非主(zhu)流(liu),市場上(shang)獲批此業務的養老保險公司也(ye)不多。

相對(dui)公募基金,“個養”產品的投資(zi)範圍(wei)更廣,包括非標(biao)和未上(shang)市公司股權;相比銀行現金管理類產品,“個養”產品可以(yi)用非標(biao)和權益(yi)拉(la)高收益(yi)。

而泰(tai)康的這款“個養”產品為何能高出銀行現金管理類產品一大截呢?

21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)記者翻(fan)閱(yue)了“泰(tai)康養老匯選悅(yue)泰(tai)”的產品說明書,這款產品的投資(zi)比例如下︰固定(ding)收益(yi)類資(zi)產不低于投資(zi)組合資(zi)產的35%;流(liu)動性資(zi)產的比例不低于5%;上(shang)市權益(yi)類資(zi)產不高于投資(zi)組合資(zi)產的30%;投資(zi)于信托公司集合資(zi)金信托計劃(hua)、銀行業金融機構(gou)信貸資(zi)產支持證券、基礎設施(shi)投資(zi)計劃(hua)、不動產投資(zi)計劃(hua)和保險資(zi)管公司項目資(zi)產支持計劃(hua)資(zi)產合計不超過20%;正回購比例不高于投資(zi)組合淨(jing)資(zi)產的10%。

“這是一款混合型產品,並非固收產品,收益(yi)較高的原(yuan)因在于權益(yi)類投資(zi)sheng) ?nian)權益(yi)類產品的收益(yi)普遍比較高。”前(qian)述滬上(shang)保險資(zi)管交易zi)北硎荊 tai)康資(zi)管對(dui)市場把握比較準,這款產品收益(yi)高是因為“押對(dui)了股票”。

從(cong)這款產品的淨(jing)值(zhi)曲線可以(yi)看(kan)到,2月3日淨(jing)值(zhi)下跌,形成“V”字zhong)汀!罷庥yu)上(shang)證指數3日大跌、後又(you)反(fan)彈的曲線基本(ben)吻合,可見(jian)是權益(yi)類產品在拉(la)升(sheng)收益(yi)曲線。”上(shang)述交易zi)背啤/p>

而銀行現金管理類產品在投資(zi)範圍(wei)上(shang)受到較強約束(shu),收益(yi)偏低一些。根據(ju)2019年(nian)12月27日出爐(lu)的《關(guan)于規範現金管理類理財(cai)產品管理有(you)關(guan)事項的通(tong)知(zhi)(征求(qiu)意(yi)見(jian)稿)》,只(zhi)能投資(zi)現金,1年(nian)期以(yi)內(na)銀行存款、債券回購、央行票ben)蕁?tong)業存單,397天剩(sheng)余期限以(yi)內(na)的債券和ABS,以(yi)及(ji)其他(ta)貨幣市場工具(ju)。但禁止(zhi)投資(zi)四類金融工具(ju),包括股票、可轉債、以(yi)定(ding)期存款利率為基準利率的浮動利率債券,和信用等級dui)A+以(yi)下的債券和ABS。

也(ye)有(you)交易zi)倍dui)記者表示︰“如果追求(qiu)絕對(dui)收益(yi),對(dui)股票把握得最(zui)好(hao)的還是公募基金,畢竟最(zui)優質的投研人才都在公募,其次才是保險資(zi)管,最(zui)後是銀行理財(cai)。”

不過,這類“個養”產品的費率相對(dui)于銀行理財(cai)偏高。上(shang)述泰(tai)康產品的管理費為每(mei)年(nian)0.61%,投資(zi)管理費為0.3%,托管費為0.02%,合計0.93%;而據(ju)21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)記者觀察,多家銀行和理財(cai)子公司現金管理類產品的托管費和銷(xiao)售費,加起來不超過0.5%。(本(ben)文不構(gou)成投資(zi)建議)

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